ASYMMETRIC RELATIONS BETWEEN GLOBAL COMMODITY INDEX AND BIST SECTORAL STOCK MARKET INDEXES: IMPLICATIONS FOR LOCAL AND INTERNATIONAL INVESTORS

Emtialar hem bir maliyet girdisi de yatırım aracı olarak ekonomik ve finansal açıdan önem arz etmektedir. Emtia fiyatlarının firmaların üretim maliyetlerini etkileyerek hisse senedi performansında belirleyici unsur haline geldiği bilinen olgudur. Ayrıca, piyasa katılımcıları emtiaları alternatifi çalkantılı dönemlerde güvenli varlık değerlendirmektedir. Dolayısıyla genel ekonomiye piyasalara etkisi bakımından emtia fiyat hareketleri firmalar yatırımcılar tarafından takip edilen gösterge gelmiştir. Bu çalışmada global endeksiyle BIST sektör endeksleri fiyatı arasındaki kısa uzun dönem asimetrik ilişkiler incelenmektedir. Araştırma metodolojisi NARDL modeli benimsenmiştir. Ampirik bulgulara göre, ile endeksi arasında dönemde nonlineer eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. artış azalışlarının etkileri bazında farklılaşmakta özellik göstermektedir. Ulaşılan bulgular sektörel etkilerinin heterojen olduğunu aynı zamanda piyasasının piyasaları entegre hale geldiğini ifade bu ulaşılan sonuçlar piyasalarının finansallaşması olgusunu desteklemektedir. Elde yatırımcıların dağılımı risk yönetimi kararlarında etkilerini doğru değerlendirmelerine yardımcı olacaktır.